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疫情對電力投資產(chǎn)生破壞性影響 可再生能源投資預(yù)降10%

轉(zhuǎn)載至北極星太陽能光伏網(wǎng)訊

北極星太陽能光伏網(wǎng)訊:隨著Covid-19大流行的蔓延而展開的經(jīng)濟危機已經(jīng)推高了人們的預(yù)期

2020年初，許多公司和投資者都對今年將帶動電力行業(yè)的資本支出感到樂觀，因為可再生能源，電網(wǎng)和諸如儲能等靈活選擇將受益。但是，隨著Covid-19大流行的蔓延而展開的經(jīng)濟危機已經(jīng)推翻了這些預(yù)期。

6月發(fā)布的《2020年世界能源投資》（IEA關(guān)于整個能源行業(yè)的年度投資和融資基準分析）中出現(xiàn)的畫面令人發(fā)指，其中新興的投資風(fēng)險加劇了安全性和可持續(xù)性挑戰(zhàn)。

這些風(fēng)險以及可以動員投資以建立安全和可持續(xù)的電力系統(tǒng)的政策對策，在5月29日星期五舉行的高級別圓桌討論中占據(jù)了中心位置，來自政府和工業(yè)界的全球能源領(lǐng)導(dǎo)者參加了此次討論。虛擬會議將由IEA執(zhí)行董事Fatih Birol博士和英國商業(yè)，能源與清潔增長部長Kwasi Kwarteng共同主持。

對系統(tǒng)的沖擊

根據(jù)新報告，今年全球電力投資將減少近800億美元，降幅達到創(chuàng)紀錄的10％，這將使支出下降到十年前的水平。這場危機凸顯了現(xiàn)代社會對電力的依賴程度，但同時也擠壓了健康電力部門賴以生存的資本流動。

2020年投資的限制因國家和技術(shù)而異，但來自兩個方向。首先，由于需求疲軟，價格下降以及在某些情況下未付款或遞延付款增加，許多公司受到收入下降的打擊。

風(fēng)險最大的公司通常是基于化石燃料的電力生產(chǎn)商，它們依賴批發(fā)市場的收入。盡管其中許多目前受益于價格對沖，但這可能會在持續(xù)時間和范圍上受到限制。在政策和企業(yè)購買者的支持下，按長期合同出售的可再生能源生產(chǎn)商具有更大程度的保護。但是，他們可能還面臨著現(xiàn)金短缺的公用事業(yè)帶來的日益增長的支付風(fēng)險以及政策變化地區(qū)的市場風(fēng)險。

其次，該行業(yè)必須適應(yīng)鎖定，流動限制和供應(yīng)鏈中斷的實際影響。結(jié)果，許多生產(chǎn)，運輸和建設(shè)進度都減少了，從而推遲了支出，并將項目完成日期推遲到了將來。

預(yù)計到2020年，化石燃料發(fā)電廠的支出將下降15％。近年來，燃煤發(fā)電廠的投資已經(jīng)急劇下降，這一趨勢在2020年仍將繼續(xù)。但是，盡管這些投資可能會下降，但不出來。隨著煤炭產(chǎn)能的增加（集中在亞洲）超過了退休人數(shù)，全球煤炭總體規(guī)模繼續(xù)增長。碳氫化合物收入的下降正在打擊中東和北非等地區(qū)新建燃氣發(fā)電廠的投資。

總體而言，可再生能源的資本支出（占電力行業(yè)總支出的最大部分）預(yù)計將在2020年下降10％。對可再生能源的投資表現(xiàn)優(yōu)于其他發(fā)電技術(shù)，這反映了對風(fēng)能，太陽能光伏和其他能源的支持性政策?？稍偕茉础?/span>

危機正在推遲某些項目的開發(fā)時間表。預(yù)計到2020年，散戶太陽能光伏發(fā)電量將大幅下降，因為個人家庭和中小型企業(yè)在家里或在企業(yè)場所安裝的太陽能電池板數(shù)量將減少。第一季度新的公用事業(yè)規(guī)模太陽能和風(fēng)能項目的最終投資決策2020年的水平回落到2017年的水平，并遠低于實現(xiàn)國際氣候目標所需的水平。話雖如此，隨著危機之前世界各地已經(jīng)在進行的項目的進行，對海上風(fēng)電和水電的投資（項目交付期較長的技術(shù)）將不斷增加。

電力安全警告標志

發(fā)電投資只是故事的一部分。電網(wǎng)是當今電力系統(tǒng)的骨干，在清潔能源的過渡中它們變得更加重要。歐洲，美國，中國和其他地方正在采取舉措，以提高電網(wǎng)基礎(chǔ)設(shè)施的彈性和可靠性。即便如此，全球投資軌跡仍然令人沮喪。近年來，全球電網(wǎng)支出在許多國家（尤其是新興經(jīng)濟體）一直在下降，預(yù)計到2020年將再次下降9％。

這種趨勢，再加上對靈活的低碳電力的審批減少，天然氣廠支出受限以及電池存儲投資趨于穩(wěn)定，應(yīng)向決策者發(fā)出明確的警告。明天的電力系統(tǒng)必須保持可靠，因為清潔能源技術(shù)的興起和需求電氣化的趨勢不斷改變著它們，這些動力是由全球雄心勃勃的目標和承諾推動的。與快速發(fā)展的技術(shù)（例如太陽能光伏和電動汽車）相比，關(guān)鍵的電力基礎(chǔ)設(shè)施的開發(fā)通常需要更長的時間。在這種情況下，當今在網(wǎng)絡(luò)，靈活性和存儲方面的投資水平與保障電力安全的未來途徑不一致。

國家在投資中的作用各異

危機的結(jié)果是，公用事業(yè)和開發(fā)商在其未來收入以及為新投資融資的能力方面面臨更多不確定性。在世界范圍內(nèi)，這在實踐中如何發(fā)揮作用將有很大不同，這取決于公司的類型，政府的預(yù)算約束以及更廣泛的金融和機構(gòu)環(huán)境。在今年的《世界能源投資》報告中詳細分析了不同地區(qū)最明顯的變化之一，即發(fā)電和網(wǎng)絡(luò)所有權(quán)中國家和私人行為者的各自作用。

在許多發(fā)展中經(jīng)濟體中，國有企業(yè)主導(dǎo)著火電和核電以及電網(wǎng)的投資。相比之下，盡管許多可再生能源項目依靠政府制定的激勵措施以及與國有公用事業(yè)機構(gòu)的合同，但私人行為者在可再生能源領(lǐng)域處于領(lǐng)先地位（水電除外）。

所有投資者都面臨著新項目更具挑戰(zhàn)性的環(huán)境

在歐洲，北美和其他發(fā)達經(jīng)濟體，到目前為止，一些大型公用事業(yè)和電力生產(chǎn)商在資本支出方面一直保持著強有力的指導(dǎo)。在某些情況下，一些人甚至在2020年第一季度增加了利潤，這是因為可再生能源的使用量增加了。

盡管許多公用事業(yè)可以吸收收入的近期下降，但由于封鎖的延遲影響了部署目標和收益，壓力的跡象可能會變得更加明顯，盡管許多政府已介入以延長時間表和資格來使用激勵計劃。對于利潤率已經(jīng)很小的較小公司（例如分布式太陽能開發(fā)商）和設(shè)備提供商而言，情況并不樂觀。這些企業(yè)中有許多已經(jīng)暫停了資本指導(dǎo)，并且有幾家企業(yè)宣布到2020年第一季度的收入和虧損將低于去年同期。

即使在低利率的環(huán)境下，公用事業(yè)也面臨著客戶不付款的信用風(fēng)險，銀行也在重新評估貸款條件。公用事業(yè)公司的借貸成本可能會增加，尤其是在發(fā)展中國家。在競爭日益激烈的市場中，這是一個關(guān)鍵問題。同時，由于需求的不確定性和企業(yè)購買者的信用狀況較弱，開發(fā)商可能會發(fā)現(xiàn)簽訂長期電力購買協(xié)議的機會較少。

發(fā)展中經(jīng)濟體在2019年占全球電力投資的55％。在過去兩年中有所下降之后，由于中國投資活動的反彈，其份額到2020年將有所增加，而在中國，停工已中斷了最初幾個月的計劃支出一年的時間現(xiàn)在放寬了。例如，中國國家電網(wǎng)公司最近增加了今年的計劃投資。預(yù)計中國在一系列發(fā)電技術(shù)和輸電基礎(chǔ)設(shè)施上的支出將保持相對強勁。中國的投資還包括燃煤電廠。當局在2020年3月批準了另外8吉瓦的煤炭裝機容量，這與在整個2019年獲得投資批準的所有項目相近。

預(yù)計在南亞和東南亞，非洲和拉丁美洲部分地區(qū)的一些發(fā)展中經(jīng)濟體中，電力部門投資將出現(xiàn)最大幅度的下降。在這些地方，恢復(fù)前景最不確定。經(jīng)濟下滑加劇了急性融資缺口，國有電力公司正與許多其他緊迫的優(yōu)先事項競爭，以尋求政府的支持。這些在所有電力部門交易中處于中心地位的國有企業(yè)的信譽度可能會惡化，尤其是在本國貨幣疲軟導(dǎo)致以美元計價的債務(wù)激增的情況下。在沒有可靠保證的情況下，這會增加延遲付款或違反與發(fā)電機的購電合同的風(fēng)險。

電力部門投資的前景將取決于政府

電力部門中超過95％的投資要么由國有實體直接進行，要么對監(jiān)管規(guī)定的特定激勵和回報做出反應(yīng)。因此，政府行動在塑造電力部門投資的總體環(huán)境，該部門參與者的財務(wù)狀況以及銀行和投資者可獲得的融資成本方面起著巨大的影響。

危機加劇了電力系統(tǒng)未來安全性和可持續(xù)性的風(fēng)險。流動性限制很可能成為投資的持久障礙，特別是在長期或資本密集型基礎(chǔ)設(shè)施項目中。一些國家可能也不再依靠熟悉的碳密集型杠桿來促進經(jīng)濟發(fā)展，或者推遲更換較舊，污染更大的資產(chǎn)。

但是，也有機會。注重物有所值，相對快速的交付和環(huán)境收益應(yīng)有利于清潔發(fā)電技術(shù)，特別是在電力行業(yè)，其中太陽能光伏和風(fēng)能是新一代最便宜的選擇之一，并且投資周期相對較短。如果可以接受的話，延長核壽命可以為可靠的低碳發(fā)電提供經(jīng)濟有效的選擇。加強電網(wǎng)和集成智能數(shù)字技術(shù)的投資可以成為可持續(xù)經(jīng)濟復(fù)蘇措施的組成部分。

公共金融機構(gòu)的重要性將日益提高，尤其是在提供資金和擔(dān)保以支持處于財務(wù)壓力下的行為者方面。但是，適當?shù)臈l件還可以釋放私人資本的其他來源。可持續(xù)融資的推動力不斷增長，特別是來自機構(gòu)投資者的融資，自然適合具有可靠收入狀況的資產(chǎn)，例如可再生能源和電網(wǎng)。盡管短期內(nèi)金融市場的不確定性比比皆是，但再融資和收購的條件可能已經(jīng)成熟，可以幫助降低融資成本并提高開發(fā)商的投資信心，因為他們知道他們可以迅速收回資金。

Covid-19大流行為能源帶來了許多新的不確定性。但是，清潔，可靠，負擔(dān)得起的電源仍保持其在未來戰(zhàn)略和愿景中的地位。在動員投資以實現(xiàn)這些愿景時，政府不僅有責(zé)任有效利用其有限的資源，而且有責(zé)任提供投資者尋求的長期明確性。